Faktoring czy pożyczka pod nieruchomość? Dobierz finansowanie do problemu

Najpierw nazwij przyczynę potrzeby gotówki

Trzy firmy mogą potrzebować po 100 tys. zł z zupełnie innych powodów. Pierwsza ma wykonane i odebrane zlecenie, lecz termin faktury upływa za 60 dni. Druga kupuje maszynę, która ma przynosić przychody przez kilka lat. Trzecia co miesiąc wydaje więcej, niż zarabia. Jeden produkt nie powinien być oceniany tak samo w każdej z tych sytuacji.

W pierwszym przypadku punktem analizy jest należność i płatnik. W drugim okres zwrotu z inwestycji oraz możliwość regularnej spłaty. W trzecim trzeba najpierw wyjaśnić przyczynę trwałego niedoboru, bo dodatkowy dług nie tworzy rentowności. Cenny lokal nie zmienia tego rachunku.

Przed wyborem narzędzia przygotuj plan przepływów na 13 tygodni. Pokaże on maksymalną lukę, daty jej wystąpienia i realne źródło spłaty. Bez takiego punktu odniesienia łatwo porównać dwie oferty dotyczące w praktyce różnych potrzeb.

Co jest podstawą faktoringu?

W klasycznym faktoringu przedsiębiorca przekazuje faktorowi należności, a współpraca może obejmować finansowanie i obsługę ich rozliczenia. PARP opisuje go jako rozwiązanie powiązane z fakturami z odroczonym terminem płatności. Zakres wypłaty, zaliczki i usług zależy od umowy oraz akceptowanych należności. [1]

Do analizy przygotuj fakturę, umowę z odbiorcą, dokument wykonania usługi lub dostawy, termin zapłaty i informację o sporach. Samo wystawienie faktury nie gwarantuje jej finansowania. Znaczenie ma także płatnik, koncentracja należności na jednym odbiorcy oraz dopuszczalność cesji.

Przelew wierzytelności zasadniczo nie wymaga zgody dłużnika, ale ograniczenia mogą wynikać z ustawy, umowy lub właściwości zobowiązania. Dlatego trzeba przeczytać kontrakt handlowy, a nie zakładać, że każdą fakturę wolno bez przeszkód przekazać. [3] Warto ustalić też, kto informuje odbiorcę o nowym rachunku i jak rozlicza się korekty.

Jakie pytania dotyczą pożyczki zabezpieczonej nieruchomością?

Przy pożyczce analizuje się pożyczkobiorcę, cel, zdolność do spłaty i zabezpieczenie. Źródłem spłaty mogą być różne wpływy firmy, ale muszą tworzyć wykonalny plan. Hipoteka daje wierzycielowi zabezpieczenie na określonym prawie do nieruchomości; jej ustanowienie wymaga właściwych dokumentów i wpisu. [4]

Do kosztu i czasu transakcji dochodzą czynności dotyczące majątku: analiza księgi, wycena, zgody właścicieli, istniejące hipoteki i ubezpieczenie. Jeżeli nieruchomość należy do wspólnika, zabezpiecza on zobowiązanie innej osoby. Nie można traktować tego jedynie jako technicznego załącznika do finansowania faktury.

Pożyczka może pokrywać inny zakres potrzeb niż jedna należność, lecz terminy i ograniczenia celu wynikają z umowy. Warto zestawić ją z planem inwestycji oraz innymi możliwościami. Ogólne zasady opisuje finansowanie firm pod nieruchomość.

Regres i brak regresu: kto ponosi ryzyko płatnika?

Przy faktoringu z regresem brak zapłaty od odbiorcy może prowadzić do obowiązku rozliczenia się z faktorem przez przedsiębiorcę zgodnie z umową. W faktoringu bez regresu przejęcie określonego ryzyka nie oznacza pokrycia każdej możliwej przyczyny braku zapłaty. Trzeba przeczytać zakres ochrony, limity i wyłączenia. Materiały PARP rozróżniają warianty pełne i niepełne oraz rolę zabezpieczenia należności. [2]

Osobno zapytaj o spór handlowy, reklamację towaru, potrącenie, korektę faktury i niewykonanie umowy przez Twoją firmę. Finansowanie nie zamienia spornej należności w pewny przychód. Ważny jest także moment, od którego faktor oczekuje zwrotu wypłaconej zaliczki.

W pożyczce źródło gotówki może być podobne, lecz niewypłacalność klienta co do zasady nie zwalnia automatycznie z obowiązku spłaty własnego zobowiązania. [3] Oba warianty trzeba przetestować na ten sam opóźniony wpływ i sprawdzić, jakie dodatkowe wydatki albo obowiązki pojawiają się wtedy w firmie.

Porównaj warunki w jednej tabeli

Ta tabela nie rozstrzyga, który produkt jest tańszy. Służy zebraniu danych na wspólny okres i jednakową kwotę pieniędzy rzeczywiście potrzebną firmie. Osobno oznacz opłaty jednorazowe i te, które rosną wraz z czasem korzystania.

Przykład porównania kwoty dostępnej i pełnego kosztu

Model edukacyjny: faktura wynosi 100 tys. zł, faktor wypłaca 85 tys. zł zaliczki i potrąca 1 500 zł założonych opłat. Firma otrzymuje więc 83 500 zł teraz. Po zapłacie odbiorcy otrzymuje pozostałe 15 tys. zł, jeśli umowa nie przewiduje dalszych potrąceń. Łączne środki z należności wynoszą 98 500 zł. To przykład rachunku, nie cennik rynkowy.

Modelowa pożyczka 100 tys. zł z potrąceniami 4 tys. zł daje 96 000 zł do wykorzystania. Jeżeli do spłaty po uzgodnionym okresie byłoby 104 000 zł, różnica między wypłatą netto a płatnościami wynosi 8 000 zł. Obejmuje zarówno potrącone 4 000 zł, jak i 4 000 zł ponad kapitał przy spłacie. Podane kwoty nie są ofertą.

Nie ogłaszaj zwycięzcy na podstawie tych liczb: wypłaty netto są różne. Jeśli firma potrzebuje 90 000 zł, wariant faktoringowy pozostawia 6 500 zł luki, którą trzeba rozwiązać. Zasady normalizacji porównania opisuje artykuł jak porównywać finansowanie w pełnych kwotach.

Jak przygotować decyzję bez podwójnego liczenia wpływów?

Jeżeli należność została przekazana faktorowi, nie wpisuj jej pełnej zapłaty przez odbiorcę jako wolnego wpływu na spłatę innej pożyczki. Firma otrzyma tylko rozliczenie wynikające z umowy faktoringowej. Podwójne wykorzystanie tej samej przyszłej gotówki tworzy pozorną zdolność do spłaty.

Przed podpisaniem ustal cztery rzeczy: środki dostępne netto w wymaganej dacie, pełny koszt przy terminowej zapłacie, skutki opóźnienia i zakres majątku narażonego na odpowiedzialność. Dodatkowo sprawdź wcześniejsze cesje, zabezpieczenia oraz zobowiązania do nieobciążania należności.

W finansowaniu krótkiego okresu pomocny jest tekst o finansowaniu pomostowym. Jeśli pytanie dotyczy coraz większej liczby zaległości, przygotuj pełną listę długów i zmieniony budżet. Wybór zabezpieczenia powinien być ostatnim elementem wykonalnego planu, a nie jedynym argumentem za zaciągnięciem kolejnego zobowiązania.

Jeżeli rozważasz łączenie instrumentów, przypisz każdemu wpływowi tylko jedną rolę w arkuszu. Płatność faktury przekazanej faktorowi może w pierwszej kolejności rozliczać jego zaliczkę, więc do firmy nie wróci ponownie cała wartość faktury. Dopiero środki rzeczywiście wypłacane firmie można przeznaczyć na inne zobowiązanie. Podobnie wolny limit finansowania nie jest tym samym co już otrzymany przelew. Przed decyzją uzgodnij z księgowością sposób prezentacji tych operacji, aby plan nie pokazywał dwukrotnie tej samej gotówki.

Dodatkowo zapisz, co stanie się po zakończeniu współpracy: kiedy nastąpi ostateczne rozliczenie zaliczek, kto obsłuży reklamację faktury i jakie dokumenty zwolnią zabezpieczenia. Koszt zamknięcia oraz czas otrzymania zatrzymanej części należności mogą mieć znaczenie przy planowanej jednorazowej transakcji.

Pytania i odpowiedzi